هل هذا عام العملات الرقمية؟ العملات المستقرة تتصدر المشهد

أشار الرئيسان التنفيذيان لاثنين من البنوك الرائدة إلى انفتاح متزايد على العملات المستقرة. فقد أوضح كل من جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورغان تشيس، وجين فريزر، الرئيسة التنفيذية لبنك سيتي غروب، أن شركتيهما تدرسان استخدام هذه الأصول الرقمية، مما قد يُشكل تحولاً هاماً في موقف وول ستريت من العملات المشفرة. وكان ديمون، المعروف بتشكيكه في العملات المشفرة منذ فترة طويلة، قد وصف البيتكوين سابقاً بأنه “عملية احتيال”.

تزامنت تصريحات الرؤساء التنفيذيين مع جهود إدارة ترامب لتمرير تشريعات رئيسية تُنشئ إطارًا للعملات المستقرة.

من المرجح أن يعكس انفتاح وول ستريت على العملات المستقرة، على أقل تقدير، إدراكًا بأن هذه الأصول الرقمية لن تختفي في أي وقت قريب، ورغبة في التقدم على السوق بدلاً من التخلف عنه.

من العملات المشفرة إلى الأصول المادية

إن قبول وول ستريت المتزايد للأصول المشفرة سيمثل تقاربًا كبيرًا بين التمويل التقليدي ومبتكري العملات المشفرة الذين يقودون الدفع نحو التمويل اللامركزي (DeFi).

في الوقت نفسه، يتجلى تقارب آخر بين العملات المشفرة والاقتصاد الحقيقي. فقد استحوذت شركة تيثر، أكبر مُصدر للعملات المستقرة في العالم، مؤخراً على شركة أديكو أغرو الزراعية في أمريكا الجنوبية، فيما وصفته رويترز بأنه “خطوة استراتيجية في تجارة السلع العالمية التي تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات”.

أعلنت شركة Tether أن عملية الاستحواذ تأتي ضمن جهود أوسع نطاقاً لترسيخ العملات المستقرة في تطبيقات عملية واقعية. وصرحت الشركة لوكالة رويترز قائلةً: “تركز استراتيجية Tether الاستثمارية على الشركات التي توسع شبكة توزيعنا وتعزز الفائدة العملية للعملات المستقرة، وتُعد شركة Adecoagro مثالاً بارزاً على ذلك”.

هل يُحدث فرقاً أم يُفسد الوقت؟

في يناير الماضي، أطلقنا على عام 2025 اسم “عام العملات الرقمية” ، دون تقديم أي توقعات محددة بشأن مسار صناعة العملات الرقمية. بدلاً من ذلك، أشرنا إلى ملاحظة ثاقبة لأحد المستثمرين: قد يكون عام 2025 هو العام الذي تنضج فيه مشاريع العملات الرقمية أخيرًا وتُحقق إمكاناتها. لكن هذا التفاؤل جاء مصحوبًا بتحذير. فإذا فشلت هذه المشاريع في إثبات جدواها في العالم الحقيقي، فقد ينتهي عصر العملات الرقمية، على الأقل في الوقت الراهن.

أشرنا أيضاً إلى مصدر قلق أوسع نطاقاً: التشابك المتزايد بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي. فمع ازدياد اندماج الأصول الرقمية في الاقتصاد العالمي، لن يقتصر أي تراجع حاد في هذا القطاع على فئة صغيرة من المستثمرين، بل قد يؤدي انهياره إلى مخاطر نظامية على نطاق أوسع بكثير.

مسائل السياسة

لا ينشأ الإقبال على العملات المستقرة الصادرة عن القطاع الخاص بمعزل عن غيره. فإدارة ترامب تعارض بشدة العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية، وهي شكل من أشكال النقود الرقمية التي تصدرها البنوك المركزية. وبدلاً من ذلك، تسعى الولايات المتحدة إلى وضع إطار قانوني للعملات الرقمية الصادرة عن القطاع الخاص، كما ذُكر آنفاً.

في المقابل، في أوروبا والصين وأماكن أخرى، يسعى صناع السياسات بنشاط إلى تنفيذ مشاريع تجريبية للتحقق من جدوى العملات الرقمية للبنك المركزي.

قد يكون هذا العام حاسماً. يمكن أن تبرز العملات المستقرة كعنصر أساسي في التمويل العالمي، ولكن فقط إذا حققت فائدة حقيقية في العالم الواقعي وحافظت على ثقة المستثمرين، مع وجود إطار سياسي واضح وداعم.

جميع الآراء والأخبار والأبحاث والتحليلات والأسعار والمعلومات الأخرى تُقدَّم كتعليق عام على السوق، وليست نصيحة استثمارية، ولا يُضمن تحقيق جميع النتائج المحتملة المذكورة. قد تكون المعلومات مستقاة من مصادر متاحة للجمهور، أو تقارير الشركات، أو أبحاث شخصية، أو استطلاعات رأي. الأداء السابق لا يُشير إلى الأداء المستقبلي. ينطوي التداول على مخاطر خسارة رأس المال. الخدمة متاحة للعملاء المحترفين فقط.