عندما أعلن الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان أن البنك سيدرس إمكانية إطلاق عملة مستقرة، شكّل ذلك تحولاً في توجهات الرأي العام. وباعتباره من المتشككين في العملات الرقمية منذ فترة طويلة، فقد اعتبر الكثيرون تغيير موقف جيمي ديمون بمثابة اعتراف بأهمية تقنيات البلوك تشين المحورية في مستقبل التمويل.

ماذا عن ” البيتكوين التناظري ” – المعروف أيضًا بالذهب؟ عندما سُئل ديمون، في أوائل عام 2024، عن أوجه التشابه المزعومة بين العملات المشفرة والذهب، كان رده المقتضب هو “أنا لا أملك ذهبًا أيضًا”.

وفي الشهر الماضي، أعرب ديمون عن قلقه من أن ارتفاع أسعار الذهب قد يكون جزءًا من فقاعة أصول أوسع، حيث تدفع المشاعر الإيجابية إلى “أعلى أسعار الأسهم على الإطلاق، وأعلى أسعار الذهب على الإطلاق، وأعلى أسعار العملات المشفرة على الإطلاق”.

لذا من اللافت للنظر أن ديمون يُقرّ الآن بوجود سبب وجيه على الأقل للاحتفاظ بالذهب. قال ديمون: “هذه من المرات النادرة في حياتي التي يكون فيها من المنطقي نوعاً ما الاحتفاظ ببعض الذهب في محفظتي الاستثمارية”، مع التنويه بأنه ليس من مشتري الذهب.

لماذا يُعد الذهب رائجاً جداً الآن؟

لماذا تتدفق كل هذه الأموال إلى الذهب؟

بالنسبة لمدير صندوق التحوط الملياردير راي داليو ، وغيره، يُعد الذهب ملاذاً آمناً في ظل تزايد حالة عدم اليقين. ويقول إن المعدن يمثل ملاذاً أكثر أماناً من الدولار الأمريكي.

يشير بول كروغمان إلى أن حالة عدم اليقين السياسي تفتح آفاقاً جديدة من الاحتمالات، مع وجود شكوك لم تكن تخطر على بال أحد من قبل بشأن استقرار الولايات المتحدة: “عادةً لا أولي اهتماماً كبيراً للذهب، الذي لا يلعب دوراً مهماً في الاقتصاد الحديث. لكنني أعتقد أن الارتفاع الأخير في أسعار الذهب يُشير إلى شيء ما، ألا وهو أن العالم يفقد ثقته في أمريكا”.

ليس الجميع مقتنعاً. فكما يوضح ماركوس آش وورث في بلومبيرغ، على الرغم من ارتفاع سعر الذهب بنسبة 50% هذا العام، “لا يعني ذلك بالضرورة وجود زيادة مماثلة في استخدامه كأصل احتياطي”. ويشير آش وورث إلى أن الدولار الأمريكي “لا يزال يستحوذ على الحصة الأكبر من تداول العملات واحتياطيات البنوك المركزية العالمية، حتى مع لجوء المستثمرين الدوليين إلى التحوط بشكل أكبر”.

معنى اللحظة

فلماذا يشهد الذهب رواجاً كبيراً هذه الأيام؟

يُعد شراء البنك المركزي جزءًا من المعادلة ، على الرغم من أن الأرقام الدقيقة قد يصعب تحديدها كميًا .

هل يبحث المستثمرون عن ملاذ آمن في ظل حالة من الارتباك المعرفي الواسع؟ هل فقد المراقبون ثقتهم في الأصول الأمريكية؟ أم أن الاستثمار في المعادن النفيسة مدفوع بالخوف من فوات الفرصة والضجة الإعلامية؟

ربما لا تكون الإجابة واضحة. قد يعكس ارتفاع سعر الذهب الخوف، أو الاستراتيجية، أو المضاربة، أو شيئًا أكثر غموضًا حول حالة النظام العالمي. ومهما كانت الدوافع، فإن صعوده يُخبرنا بشيء مهم، حتى وإن لم نكن متأكدين منه بعد.

جميع الآراء والأخبار والأبحاث والتحليلات والأسعار والمعلومات الأخرى تُقدَّم كتعليق عام على السوق، وليست نصيحة استثمارية، ولا يُضمن تحقيق جميع النتائج المحتملة المذكورة. قد تكون المعلومات مستقاة من مصادر متاحة للجمهور، أو تقارير الشركات، أو أبحاث شخصية، أو استطلاعات رأي. الأداء السابق لا يُشير إلى الأداء المستقبلي. ينطوي التداول على مخاطر خسارة رأس المال. الخدمة متاحة للعملاء المحترفين فقط.