إنفيديا وتسلا تقودان انتعاش قطاع التكنولوجيا
لا تزال أسواق الأسهم الأوروبية تشهد تذبذباً. سجلت البورصات الرئيسية ارتفاعاً طفيفاً في وقت مبكر من صباح الأربعاء، لكن دون أي تحركات كبيرة. في وول ستريت، انتعشت أسهم شركات التكنولوجيا مجدداً يوم الثلاثاء، حيث ارتفع سهم شركة إنفيديا بنحو 5% قبيل إعلان أرباحها. ارتفعت أسعار النفط مجدداً، بينما تراجع الذهب خلال ليلة الأربعاء بعد يومين من المكاسب، مع ارتفاع طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار. تجاوز سعر البيتكوين 93 ألف دولار.
قادت شركة تسلا انتعاشًا في أسهم شركات التكنولوجيا يوم الاثنين، وواصلت مكاسبها أمس على خلفية تقارير تفيد بأن الرئيس المنتخب ترامب يسعى إلى تسهيل الإجراءات التنظيمية لبرنامج القيادة الذاتية الخاص بالشركة. ولكن كما ناقشنا الأسبوع الماضي في البودكاست مع مارك شبيغل من شركة ستانفيل كابيتال (وهو من أشد المعارضين لتسلا منذ فترة طويلة)، فإن نظام القيادة الذاتية الكاملة (FSD) لا يعمل.
تُعدّ أرباح شركة إنفيديا الحدث الأبرز اليوم. رفعت شركة بايبر ساندلر السعر المستهدف لسهم الشركة قبل الإعلان عن الأرباح إلى 175 دولارًا أمريكيًا من 140 دولارًا، مُصنّفةً إياها كأفضل خيار لها بين الشركات الكبرى، مُشيرةً إلى إطلاق شريحة بلاكويل الجديدة من إنفيديا وريادتها في مجال الذكاء الاصطناعي. سيترقب المستثمرون بشغفٍ أي توجيهاتٍ بشأن الشرائح الجديدة. من المتوقع أن تُطرح شريحة بلاكويل من إنفيديا في الأسواق خلال الربع الأول من العام المقبل، وأن تُدرّ أرباحًا تتراوح بين 5 و8 مليارات دولار أمريكي، وفقًا لتوقعات بايبر ساندلر.
كتب المحلل هارش كومار: “مع تحسن الإمدادات، نتوقع انضمام المزيد من العملاء إلى بلاكويل بعد اعتمادها الأولي من قبل مزودي خدمات الحوسبة السحابية الضخمة في الربع الأول من العام المقبل (أبريل). ونظرًا لتوسيع نطاق تخصيص وحدات معالجة الرسومات (GPU) والشحنات الأولية من معالجات جريس بلاكويل لتطبيقات الاستدلال، نتوقع أن ترتفع إيرادات بنية بلاكويل بنسبة تزيد عن 200% في الربع الأول من العام المقبل (أبريل) بعد تجاوز قيود الإمداد.”
ويمكن أن تتسبب شركة Nvidia في قدر كبير من التقلبات في مؤشر S&P 500. وتشير الخيارات إلى حوالي 12% في السهم وحده، وتبلغ تحركات السوق الأوسع نطاقاً حوالي 1% – أي أكثر من قراءات NFP أو CPI.
توب ترامبس
تم اختيار هوارد لوتنيك وزيرًا للتجارة في إدارة ترامب، أي المسؤول عن قيادة السياسة التجارية والتعريفات الجمركية. يُعدّ هذا فوزًا لفريق كانتور، لكنه يترك منصب وزير الخزانة شاغرًا، وهو الأهم. ويُقال إن مارك روان من شركة أبولو غلوبال مانجمنت هو المرشح الأوفر حظًا حاليًا. كما يتنافس على المنصب كلٌّ من سكوت بيسنت، رئيس صندوق التحوّط، وكيفن وارش، محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق. مع ذلك، يمكننا أن نفترض أن لوتنيك من أنصار ترامب فيما يتعلق بالتجارة. فقد صرّح مؤخرًا قائلًا : “متى كانت أمريكا عظيمة؟ في مطلع القرن، كان اقتصادنا مزدهرًا! كان ذلك قبل 125 عامًا… لم تكن لدينا ضريبة دخل. وكل ما كان لدينا هو التعريفات الجمركية.”
اختار ترامب كريس رايت، الرئيس التنفيذي لشركة ليبرتي إنرجي، لمنصب وزير الطاقة. وكان قد صرّح سابقًا بأنه ” لا توجد أزمة مناخية، ولسنا في خضمّ تحوّل في قطاع الطاقة… لا يوجد ما يُسمى بالطاقة النظيفة أو الطاقة الملوثة” . باختصار، نعرف موقف البيت الأبيض من الطاقة الخضراء! كما اختار بريندان كار، الناقد لشركات التكنولوجيا الكبرى، لرئاسة لجنة الاتصالات الفيدرالية. فهو ليس من مُؤيدي شركات التكنولوجيا الكبرى، ولكنه ليس من مُؤيدي التدخل الحكومي أيضًا، وهو من أنصار حرية التعبير .
الاستثنائية الأمريكية
تتخلف الأسواق الأوروبية عن نظيرتها الأمريكية بفارق قياسي، في حين يشهد الدولار ارتفاعًا ملحوظًا. هذا الوضع يُنذر بعمليات استحواذ محتملة، إذا ما رغبت الولايات المتحدة في شراء أي شيء في أوروبا بسعر زهيد. إن علاوة النمو في الولايات المتحدة لافتة للنظر لسبب وجيه، فهم يمتلكونها، بينما نفتقر إليها. يكمن الخطر بالنسبة للولايات المتحدة في أن يُفرط ترامب في تحفيز النمو، ما قد يؤدي إلى ارتفاع حاد في الأسعار. أما في أوروبا وبريطانيا، فالواقع أننا لا نستطيع شراء النمو بأي ثمن. ولا تُسهم سياسات الطاقة غير المتوازنة في تحسين الوضع. ويشير بنك أوف أمريكا إلى أن سعر صرف الدولار الأمريكي (الحقيقي) وصل إلى أعلى مستوى له منذ 55 عامًا، بينما وصلت الأسهم الأمريكية مقابل الأسهم العالمية إلى أعلى مستوى لها منذ 75 عامًا. ويُظهر المستثمرون أعلى نسبة زيادة في وزن الأسهم الأمريكية منذ 11 عامًا. ارتفاع الدولار وتضييق الأوضاع المالية مع استبعاد الأسواق لتخفيضات أسعار الفائدة… كل هذا ليس في صالح بقية العالم. يقول بنك أوف أمريكا: “تتوقع وول ستريت فوز ترامب الثاني، وكذلك ستفعل الشركات الصغيرة بحلول الربع الرابع/الأول من العام المقبل من خلال تكديس العمالة وبناء مخزونات ضخمة تحسباً للتعريفات الجمركية… وهذا يعني أن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي سيتجاوز التوقعات في الربع الرابع/الأول من العام المقبل، وأفضل طريقة للاستفادة منه هي شراء الدولار الأمريكي؛ كما تتوقع وول ستريت انهياراً عالمياً…” يكمن القلق بالنسبة لأنصار ترامب في أسعار الفائدة: فإذا رأينا سندات الخزانة لأجل 30 عاماً تصل إلى 5% (حالياً حوالي 4.6%)، وسندات الخزانة لأجل عامين تصل إلى 4.5% (حالياً حوالي 4.3%)، فسيؤدي ذلك إلى تشديد نقدي ينتج عنه هبوط حاد في السوق.
وقد تتغير الأمور بسرعة، لذا احذروا التفكير الخطي بأن تجارة ترامب ستكون في اتجاه واحد إلى الأبد. إليكم ما قاله بنك أوف أمريكا مجدداً: “الصين ستخفف سياستها المالية، والبنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة بقوة تحسباً لتعريفات “أمريكا أولاً”… انخفاض أسعار الفائدة، وانخفاض قيمة العملات، وانخفاض أسعار النفط يعني تيسيراً كبيراً للأوضاع المالية في آسيا وأوروبا مقارنة بالولايات المتحدة… من المتوقع أن يقترب التشاؤم قريباً من مستويات “هزيمتهم الساحقة”.
الركود التضخمي؟
ارتفع التضخم في المملكة المتحدة، مما أدى إلى كبح جماح فكرة إجراء المزيد من التخفيضات من قبل بنك إنجلترا. التضخم في ازدياد، والنمو معدوم… إنه وضع ركود تضخمي كارثي. ومن المفارقات في التضخم البريطاني أننا كنا نتوقع ارتفاعه بسبب رفع سقف أسعار الطاقة بنسبة 10% الشهر الماضي. بلغ تضخم أسعار المستهلكين 2.3% في أكتوبر، مرتفعًا من 1.7% في سبتمبر، ومتجاوزًا توقعات المحللين. كما ارتفع التضخم الأساسي إلى 3.3%، ويُعتقد أن التضخم سيواصل ارتفاعه الطفيف – وهذا ليس ارتفاعًا عابرًا. قفز الجنيه الإسترليني ثم تراجع بشكل حاد – فالارتفاع لفترة أطول لا يعني شيئًا إذا كان الاقتصاد في وضع حرج. يشير هذا إلى أن بنك إنجلترا سيتجنب خفض أسعار الفائدة في ديسمبر وسيواصل اتباع نهج تدريجي في التخفيضات. ولكن هناك قراءة أخرى لمؤشر أسعار المستهلكين قبل ذلك.
نيل ويلسون
كبير محللي السوق في Finalto
جميع الآراء والأخبار والأبحاث والتحليلات والأسعار والمعلومات الأخرى تُقدَّم كتعليق عام على السوق، وليست نصيحة استثمارية، ولا يُضمن تحقيق جميع النتائج المحتملة المذكورة. قد تكون المعلومات مستقاة من مصادر متاحة للجمهور، أو تقارير الشركات، أو أبحاث شخصية، أو استطلاعات رأي. الأداء السابق لا يُشير إلى الأداء المستقبلي. ينطوي التداول على مخاطر خسارة رأس المال. الخدمة متاحة للعملاء المحترفين فقط.