يشير البنك المركزي الياباني إلى عودة الأوضاع إلى طبيعتها، إلى حد ما.

انخفضت الأسهم اليابانية مع بدء بنك اليابان برنامجه التدريجي للتخلص من حيازاته من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، على الرغم من أن الانخفاض قد تم تخفيفه بسبب الطبيعة التدريجية لبرنامج التصفية الذي يقوم به بنك اليابان .

تأتي تحركات بنك اليابان وسط ارتفاع أسهم الشركات اليابانية، حيث سجل مؤشر نيكاي مؤخراً مستويات قياسية .

بدأ البنك المركزي الياباني في الأصل بشراء صناديق الاستثمار المتداولة في عام 2010 في محاولة لخفض تكلفة رأس المال وتشجيع الاستثمار في قطاع الشركات .

وتُعد هذه الخطوة غير تقليدية، حيث أن بنك اليابان هو البنك المركزي الرئيسي الوحيد الذي يضخ الأموال في الاقتصاد من خلال شراء صناديق الاستثمار المتداولة، وهي عملية يقول النقاد إنها تُهدد بتدمير السوق.

تم تصميم عملية التصفية لتكون تدريجية للغاية، حيث أشار البنك إلى أن عملية البيع قد تستغرق قرنًا كاملاً حتى تكتمل.

وكما قال تاكاهيدي كيوتشي ، محلل الأبحاث في نومورا وعضو مجلس السياسة السابق في بنك اليابان: “يبدو أن الأمر يتعلق أكثر بتسجيل بداية عملية التطبيع. ولا يمثل خروجاً حقيقياً من التيسير النقدي واسع النطاق”.

علاوة على ذلك، وكما تشير بلومبرج، فإن التأثير السلبي على الأسهم قد يوقف جهود بنك اليابان، حيث أن “ضعف سوق الأسهم يهدد بتقويض حماس المستثمرين لجهود تطبيع السياسة النقدية في اليابان”.

في المقابل، صوت عضوان من مجلس إدارة بنك اليابان مؤخراً ضد قرار البنك بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة، وهي خطوة قد تشير إلى تحول نحو موقف أكثر تشدداً.

الأساسيات الاقتصادية

ماذا عن أساسيات الاقتصاد في البلاد؟ نما الاقتصاد الياباني بمعدل أسرع مما أشارت إليه التقديرات الأولية في الربع الثاني، على الرغم من استمرار وجود رياح معاكسة.

بدأت حالة عدم اليقين بشأن مجالين رئيسيين مثيرين للقلق – عدم الاستقرار السياسي والتحديات التي تفرضها التعريفات الأمريكية – في التلاشي ، وذلك بعد إتمام اتفاقية تجارية مع الولايات المتحدة وانتهاء الانتخابات.

قال شينجيرو كويزومي، الذي يعتبره العديد من المحللين المرشح الأوفر حظاً لتولي منصب رئيس الوزراء الياباني المقبل، إنه سيضع سياسات مناسبة لمعالجة التضخم وتعزيز النمو الاقتصادي.

وقال كويزومي: “مع مراعاة الحاجة إلى الانضباط المالي، يمكننا استخدام الإيرادات الضريبية المتزايدة من التضخم لتمويل السياسات الرامية إلى تحقيق النمو الاقتصادي”.

تتوقع مذكرة لومبارد أودير ارتفاعًا في أسهم الشركات اليابانية، “في ظل بيئة اقتصادية كلية قوية، وإصلاحات إيجابية للشركات، وأرباح جيدة”. كما تتوقع المذكرة أن يؤدي ضعف الدولار الأمريكي وتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال فترة تشديد السياسة النقدية من قبل بنك اليابان إلى تعزيز الين الياباني “بشكل ما” على المدى المتوسط.

جميع الآراء والأخبار والأبحاث والتحليلات والأسعار والمعلومات الأخرى تُقدَّم كتعليق عام على السوق، وليست نصيحة استثمارية، ولا يُضمن تحقيق جميع النتائج المحتملة المذكورة. قد تكون المعلومات مستقاة من مصادر متاحة للجمهور، أو تقارير الشركات، أو أبحاث شخصية، أو استطلاعات رأي. الأداء السابق لا يُشير إلى الأداء المستقبلي. ينطوي التداول على مخاطر خسارة رأس المال. الخدمة متاحة للعملاء المحترفين فقط.