本周展望:瑞士央行将大幅降息,澳大利亚央行将维持利率不变


本周展望:瑞士央行将大幅降息,澳大利亚央行将维持利率不变

澳大利亚储备银行(RBA)和瑞士国家银行(SNB)本周都将采取行动;一家可能按兵不动,另一家则可能准备实施一次幅度达50个基点的降息。 美国个人消费支出(PCE)通胀数据应能让市场知晓美联储是否把握住了经济脉搏。本周伊始,全球制造业和服务业采购经理人指数(PMI)月度数据将陆续出炉。

以下是本周的主要活动:

9月23日(星期一):PMI快报

本周初的焦点在于全球各地例行的初步采购经理人指数(PMI)调查。在连续发布多份疲软数据后,德国经济表现于8月进一步恶化,因此备受关注。 德国HCOB制造业采购经理人指数(PMI)终值从7月的43.2降至8月的42.4。此外,还需关注法国数据,以判断其服务业活动的回升势头能否在奥运会结束后持续。英国和美国的制造业及服务业初值调查数据也即将发布。

9月24日(星期二):澳大利亚储备银行(RBA)会议

澳大利亚储备银行(RBA)将在不久的将来某个时候降息,但可能不会在本次会议上采取行动。尽管决策者应当关注定于周三发布的月度通胀报告,但他们可能更倾向于等待10月30日发布的季度CPI报告后再采取行动。 尽管7月份通胀率已放缓至3.5%,但仍高于澳联储2%至3%目标区间的上限,且就业市场依然强劲。

澳大利亚储备银行(RBA)行长布洛克表示:“如果经济总体按预期发展,货币政策委员会预计短期内尚无条件降息。”然而,顽固的通胀表明,他们将再等待一段时间才会开始放松货币政策。 市场普遍预期2025年第一季度将降息25个基点。关键在于,上周美联储的大幅降息是否会促使澳联储提前行动。如果美联储降息而澳联储按兵不动,澳元可能会进一步升值。 此外,德国Ifo商业景气指数报告和美国经济咨商局消费者信心调查报告即将发布。

9月25日(星期三):澳大利亚通胀数据

今日经济数据发布较少。澳大利亚CPI通胀数据将拉开今日交易序幕,但由于该数据发布时间在澳大利亚储备银行(RBA)决议之后,因此对市场的影响可能不如往常显著。 美国新屋销售数据也值得关注。本周的重头戏可能是美国每周原油库存数据。油价虽已从9月10日的低点反弹,但原油仍被视为更广泛风险资产及经济衰退担忧的晴雨表。

9月26日,星期四:瑞士央行会议

瑞士央行于3月将利率下调25个基点,成为首家降息的主要央行。此后,瑞士法郎的急剧升值以及低通胀水平,导致市场预期瑞士央行本周可能需要实施大幅降息。 三菱日联金融集团(MUFG)、瑞银(UBS)和美银(BofA)等机构认为,该央行应降息50个基点以抑制瑞郎升值势头。

与此同时,美国将发布多项值得关注的数据。预计第二季度最终GDP数据将显示增长率为3%,而市场参与者还将关注每周初请失业金人数、耐用品订单以及最终GDP价格指数。

9月27日(星期五):美国个人消费支出(PCE)通胀率

日本即将公布的通胀数据料将为亚洲时段的走势定下基调,交易员正密切关注最新东京核心CPI数据是否会对日元汇率产生影响,或对日本央行接下来的政策走向产生影响。

西班牙的初步CPI通胀数据和加拿大GDP数据也已出炉,但北美时段的重头戏是核心PCE价格指数。在美联储上周降息之后,这是首次能窥见通胀压力是否如央行所愿那样有所缓解。

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