本周展望：欧洲央行将降息，中国将放松政策？

欧洲央行（ECB）决策者们已多次释放信号，暗示他们计划在周四的下次会议上再次降息。 鉴于通胀数据意外疲软且经济前景黯淡，市场已几乎完全消化了欧洲央行今年第三次降息的预期。与此同时，市场参与者将密切关注中国可能推出的任何新刺激措施，而华尔街的财报季也正式拉开帷幕。

中国

中国9月份通胀数据是本周首份定调的重要经济数据。8月份消费者通胀加速至半年来的最高水平，但这主要归因于天气因素导致的食品价格上涨，而同期生产者价格通缩则进一步加剧。 8月份消费者价格指数（CPI）同比上涨0.6%，而7月份的涨幅为0.5%。市场还将消化周六财政部新闻发布会的内容，该发布会原定将详细说明财政刺激计划。

英国

本周英国将公布经济数据，就业和工资情况备受关注。英格兰银行曾暗示可能启动更激进的降息周期，但很大程度上将取决于工资走势——工资水平与服务业通胀一样，一直表现得相当顽固。不过，截至7月的三个月里，工资增长确实有所放缓，从截至5月的三个月里的5.4%降至5.1%。 9月份的最新通胀报告也即将发布。8月份英国通胀率维持在2.2%，接近英格兰银行2%的目标。然而，服务业通胀率从5.2%升至5.6%，表明价格压力的根本驱动因素依然存在。 核心通胀率也从7月的3.3%升至3.6%。

欧洲央行

欧洲央行几乎肯定会再次降息——这将是今年以来的第三次降息。 政策制定者们已对此表态十分明确——法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛表示降息可能性很大，且不会是最后一次。德国央行行长约阿希姆·纳格尔作为管理委员会中最鹰派成员之一，表示他愿意讨论降息问题。 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德也明确表示，在经济增长放缓、通胀压力急剧下降的背景下，降息是最可能的结果。拉加德在欧洲议会表示：“最新动态增强了我们对通胀将及时回归目标水平的信心，”并补充道： “我们将在10月的下次货币政策会议上将此纳入考量。”市场最关注的是未来降息的指引，以及欧洲央行是否会发出信号，表明其认为有必要稍作调整。

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尼尔·威尔逊

Finalto首席市场分析师

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