是信心还是自满？2025年的风险展望

在达沃斯年会召开前夕，世界经济论坛发布了《2025年全球风险报告》。这份报告生动地展现了那些让政商精英夜不能寐的隐忧。

当被问及长期风险时，大多数受访者提到了对极端天气事件的担忧。这并不令人意外。正如报告所指出的，“自2006年《全球风险报告》发布以来，环境风险的影响在强度和频率上均有所加剧”。预计未来几年，极端天气事件将变得更加频繁和严重。

为了更全面地了解环境风险问题的严重程度，受访者认为未来十年影响最严重的四大风险均与环境相关。

气候风险已不再是遥远而抽象的担忧。在短期内（2年），受访者认为极端天气很可能成为影响最大的第二大风险。

相比之下，调查显示，世界各国领导人目前并未将经济冲击的风险视为首要关切。无论是短期风险还是十年期风险，经济风险均未跻身前十。

今年对经济的乐观情绪与去年的报告形成了鲜明对比——在去年的报告中，通货膨胀和经济衰退均被列为十大风险之一。

系统性风险

对经济稳定相对缺乏的关注，究竟是体现了信心，还是缺乏远见？可以推测，气候变化的阴影——这可以理解——正在掩盖其他系统性威胁。

当然，正如《风险报告》所指出的，风险之间是相互关联的。

极端天气可能加剧不平等现象和地缘政治紧张局势。冲突会带来难以预料的经济后果，并加剧社会动荡。虚假信息和社会两极分化既可能因破坏性疫情而加剧，也可能阻碍我们对疫情的应对。

值得注意的是，不平等被列为《年度报告》中的十大风险之一，归类为“社会风险”。但收入分配问题无法与棘手的经济问题完全割裂开来。不平等程度在一定程度上取决于经济政策的选择。而且，高度不平等的社会与更加平等的社会表现各不相同。

动荡时期

2025年已然笼罩在市场不确定性之中。例如，美国国债收益率上升这一现象，不仅引发了英国市场的波动，更让唐宁街头疼不已。

我们尚不清楚唐纳德·特朗普的关税政策将采取何种形式，也不清楚其将造成多大程度的冲击。但可以肯定的是，他的任期绝非一成不变。

气候变化的经济影响

理解气候风险优先级的一种替代方式是认识到：气候变化正是典型的系统性风险。其影响具有全球性、复杂性且不可避免。

我们应对气候变化的措施也会产生次生影响。例如，在1月份洛杉矶发生火灾之前，就有许多保险公司选择不再续签加利福尼亚州某些地区的火灾保险单。

保险市场的变化不仅增加了房产所有者的风险。正如研究人员指出的，购买房屋保险通常是获得贷款的必要条件。随着保险费用不断上涨——在某些地区，无论出价多高都几乎无法投保——住房的成本和供应可能会受到严重影响。

此外，缓解气候变化影响的努力本身也会带来成本（和机遇）。

畅想2025

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